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中國5000億科創金融工具 恐成科技債務陷阱

  • 時間:2025-06-05 14:37
  • 新聞引據:採訪
  • 撰稿編輯:程寬厚
中國5000億科創金融工具 恐成科技債務陷阱
中國5000億科創金融工具 恐成科技債務陷阱 (圖: Unsplash)

為了因應美中科技戰,美國對中國進行的科技管制,外傳中國正準備推出規模5000億元人民幣的新型政策性金融工具,進一步拉動在科創等重點領域重大項目的社會投資,從而為經濟的穩定增長注入新動力。不過,學者完全不看好,並認為這將迫使中國墜入科技債務陷阱,並可能助長金融危機的發生。

5000億人民幣應戰科技封鎖 恐釀債務危機

媒體引述知情人士的說法,指稱中國正準備推出規模5000億元人民幣的新型政策性金融工具,進一步拉動在科創等重點領域重大項目的社會投資,從而為經濟的穩定增長注入新動力。中華經濟研究院第一研究所助研究員王國臣就分析,這是中國因應美中科技戰中,美方全面加強科技管制,打擊遏制中國科技提升的戰略。不過,他認為,這種做法將會迫使中國掉人科技債務的陷阱。

王國臣說:『就是美國現在的科技封鎖,那中國大陸又不希望屈服於美國,所以就會加速它的科技自主創新的過程,而這要投入大量的財政或現金,那麼這些高科技第一個已經面臨產能過剩,比如說新三樣,第二個像晶片,今天美國商務部長也證實,中國大陸還沒有發展先進製程晶片的能力,所以換句話說現在就是純粹的燒錢,這樣的燒錢結果一定是資不低債。 那麼這時候財政的投入就會變成推動整個債務的持續膨脹,最終掉入科技的債務陷阱裡面。』

美國科技戰的雙線進擊

王國臣進一步分析,美國對中國的科技戰其實就分兩條線進行,一是對中國發展成熟的新三樣,包括電動車、太陽能及鋰電池產業,主要採取關稅與進口管制,以遏制其產能過剩造成的全球擴張。至於半導體科技的競爭,則是透過技術或關鍵材料的限制出口管制,以打擊其科技的提升。像日前美國全面對中國禁售製造先進半導體的關鍵軟體─EDA,就是一例。

反制美科技封鎖 巨額科研投資緩不濟急

也因此,為了突破美國的封鎖,中國自然必須投入大量科研經費,才能予以反制。然而,國防安全研究中共政軍與作戰概念研究所助理研究員王綉雯卻認為,就算中共拿出這5000億人民幣的金融工具,想刺激高科技的研發,但在短時間的壓力下,恐怕最後還是緩不濟急,很難有勝算。

她說:『研發除了需要資金跟人才之外,它最主要是需要時間,就算中國的AI很厲害,它也不可能明天就能夠生得出中國自主的EDA工具等等,因為研發需要時間,但是目前如果美國把它的EDA工具停下來的話,對中國來講這是燃眉之急,立刻沒有辦法運作的問題,所以我覺得這是緩不濟急,中國他也許是在展現他們的國家有魄力,就算外國的資金跑掉,他們國家也有辦法提供資金,來讓他們的新創產業,然後不斷的刺激他們的科技創新,但是問題是現在我們面臨的是很現實的問題。』

債務膨脹與金融危機隱憂

除此之外,王國臣也發現,為籌措這筆資金,將可能會導致政府債務膨脹與貨幣超發。再加上美中國債殖利率差距的風險升高,也將加大人民幣貶值壓力,甚至還有可能引爆銀行的金融危機。

他說:『這一塊當然我們在關注應該是要發生,現在可以看到很多中國大陸的YT,或者是一些非官方的影音,他們不斷的在緊縮民眾提取現金,好像民眾也就默默承受了,所以到底這個臨界點在哪邊?我們也在觀察跟找尋評估的標的物。』

巨額資金背後的貪腐疑慮和弊端

不僅如此,王綉雯也質疑,這麼大筆的錢,其中會不會有貪污的問題,會不會造成金融秩序的破壞,而產生更多的弊端,這也將是中國政府未來必須面臨的挑戰。

她說:『他自己要小心,因為不可能一下子把很多錢弄進去,不然他們的金融秩序會弄壞掉,你知道嗎?市場上不可能那麼快有那麼多錢在那裡滾,因為馬上就會通貨膨脹,然後目前的中國經濟也會有點問題,所以他們要很小心。而且中國人通常都是給你很多錢,是分段、分段給,他不是一下子就給你一大筆錢,然後這中間還有一些像他們那些什麼貪污啦,什麼搞事情,就是像他們的大基金,半導體那個大基金一樣,都喊得很大聲,結果都發現說你在執行的時候,其實會出很多的弊端。』

砸大錢救科創 恐適得其反

王國臣說,在中國經濟持續低迷之際,想用砸錢的方式搶救創新科技,最後恐怕將適得其反,不僅造成人民幣前景黯淡,誘發資本外逃,而政府的大肆舉債,也將捲走所剩無幾的資金,加劇國企與民企融資困難,也會讓中國的經濟雪上加霜。

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