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美國之音報導，中國的房地產泡沫問題已存在多年，涉及中產階級財富、城市住房需求和開發商急於發展。2021年底泡沫破裂，中國恆大集團違約債務高達3400億美元，隨後其他開發商也受到波及。
摩根士丹利(Morgan Stanley)前首席亞太經濟學家、現居上海的經濟學專家謝國忠(Andy Xie)認為，泡沫起源於2006年中國印鈔以對抗人民幣升值，導致大量資金流入房市。地方政府賣地成主收入，開發商期待政府支援，冒險購地。COVID-19壓抑了需求，政府打擊影子銀行更使開發商資金短缺。當前政府不同以往，認為再次注資將帶更大風險，考慮長期政治因素，所以對此較為謹慎。
對於房市危機，政府要求開發商完成項目，提供資金限於建設，保護已投資消費者，特別是已付款的購房者。政府降低了買家的利率，放寬購房限制。但COVID影響使投機慾望降低，經濟下行也是過度繁榮的調整。
謝國忠指出，地方政府需尋新收入，房地產投資受到信任，因其具體性相對於抽象的股票。中國住房市值已達GDP六倍。未來房市應正常化，政府旨在回歸房屋的原始意義並消除投機。儘管房市讓富人獲利，但真正的價值在於中國的技術競爭力和創新，如火箭和電動車技術。中國的未來應超越短期投機，專注於真正的創新和生產。